资本型财务总监高级研修班

                 资本型财务总监高级研修班

课程背景
随着全球经济一体化的形成和我国“一带一路”倡议的提出，经济形势的变化重新定义着企业新型业务的能力。我国企业加快转型升级的步伐，大步迈向全球价值链高端环节，在此过程中必然需要资本的支持。而与此同时，百年大变局下世界进入动荡变革期，企业比任何时候都需要做好资本的管理。

作为企业最高决策层中的财会专家，财务总监是联系企业与资本市场、资金市场，管理企业实物资产与价值体现的重要角色。从量化价值的角度来看，基于本身已有的优势以及财务数据素养，在目前复杂经济环境下，财务总监有着对企业战略的了解、掌握着更多的量化支撑信息、对风险的判断也更加相对准确与科学，这些都决定了财务总监比企业的其他高管更具备资本管理得天独厚的优势。

课程收益
实战突破
聚焦企业投融资、上市筹划、财务合规等实操技巧，提升消化并解决难题能力。

深度培养
精准、深入地理解企业发展战略和业务发展规划，用全面发展战略的眼光做好资本筹划。

风险把控
从企业可持续发展的角度，综合全面的评估风险与机会, 帮助企业做到风险可控。

课程安排

【开班典礼】
一、价值创造引领资本运作战略
企业金融的基石：衡量价值
从“企业价值”到“股权价值”
股权价值的决定因素
股东价值的三个核心元素
投资并购促进股东价值提升

二、资本运作的内伸–经营业绩
业绩提升的铁律–收入先于成本
价值与价值驱动因素
价值创造动因分析
股东价值提升的关键举措

三、资本运作的外延–企业故事与资本结构
讲好“新业务”的故事
新业务发展战略制定“五步法”
并购与项目投资在资本运作中的运用
价值创造的长期规划–优化资本结构

四、课程总结
投资布局与财务规划的动因

【开班晚宴】

第2天：《企业资本结构与融资工具选择》

一、资本结构与资金缺口预测
施工类企业资本结构与融资工具
承兑汇票的应付与应收的账期管理
测算及改善现金流的方法

二、如何管控流动比率速动比率下的资金风险
背靠背模式与贸易服务商融资
应收账款融资
存货融资：贸易型企业资本结构与融资工具、利息差创造利润
客户0首付的设备销售的应收款融资租赁
为客户担保的融资，解决应收账款

三、股权融资的准备：规范资产的收益计划与上市计划
基于市场与未来收入预测的竞争力商业计划：持续亏损企业的尽调与投资可行性报告
对赌上市日期的融资：北交所、创业板、科创板、主板上市的条件
关于引入产业资本平台的协议要点
关于引入私募基金的财务投资人的协议要点

四、股权融资的尽职调查与核心业务资产重整
融资前剥离未分配利润及其他资产
历史交易账实不符的处理
商业对标与重定义：公开合规的交易方式

五、夹层融资工具的运用
债转股与带退股条款的股权
EPC+F的融资
并购预付款的融资

第3天：《IPO的战略选择与审核要点》

一、企业IPO战略选择
战略缺失的IPO——上市失败的先烈们留给我们的启示
战略认知：从赚钱到值钱的IPO战略选择
市场认知：提升财务管理者对资本市场的认知，实现“资本与财务融合

二、IPO战略在资本战略中的提炼
我们想拿什么业务去上市——现状梳理
投资者视角：需要什么业务模型去上市——目标界定
支撑IPO的商业模式打造

三、IPO战略实现路径规划
证券交易所的选择
上市板块选择
支撑IPO的企业顶层架构设计
如何在战略上应对外部环境的“变”与“不变”
案例及演练——境内外IPO审核逻辑对战略制定、修正及完善

四、企业IPO上市战略与上市后资本运作衔接

五、沙盘演练：如何构建企业IPO战略模型

模块二投资并购（2天）
第4天：《企业投资项目决策与可行性分析》

一、战略“紧箍咒”：何处寻利？
投资可行性分析三部曲：战略、财务与架构
投资项目与企业战略的关系是什么？并购是战略？
企业通过“并购投资”/“拆分出售”可以实现哪些具体的战略目标？
在企业内部，完成一个并购投资项目所需的核心技能与能力有哪些？
业务组合发展矩阵：资本谋略与实战
案例：寻找“利润池”—CEO的终极使命

二、价值的答案：捕获“回报”
开启新光圈：“协同效应”的精细化管理
决定投资回报率的关键因素
“协同效应”对战略投资人的重要意义
“协同效应”实现的“新思维”
投资那些事：价值、融资与倍数，孰轻孰重？
项目测评中使用的IRR与NPV
融资方式与价值创造
交易倍数与价值创造
延伸：防止价值遗漏谁说鬼谷（硅谷）无对赌

三、新组织的决策：让“协同”落地
借力新组织兑现价值：管控模式与组织架构
组织发展与设计：如何在并购全周期中创造价值
购后公司的管控模式设计
小组模拟：美国泰坦收购德国司顾勒

第5天：《投资估值定价与谈判》

一、企业IPO战略选择
判断宏观环境走势的风向标
投资法律法规是企业长期发展的保证
投资涉及到的法律法规
针对具体资产应关注的法律法规（以权益资产投资为例）
结合企业实际规划战略定位
不同项目类型在企业投资的战略定位
讨论：硬科技企业权益资产投资属于哪类？产业资本投资属于哪类？
案例：市场主流的知名科技企业权益投资公司及风格打法
不同类型项目估值定价中涉及的问题具体分析
科技项目公司估值定价问题分析
高现金流项目公司估值定价问题分析

二、可行性研究做好项目估值定价的坚实基石
项目投资需要“战略技术”，单凭喜好行不通
估值定价做到知己知彼的关键尽职调查
尽职调查关键点及技巧措施
权益投资尽职调查注意事项
案例：硬科技股权投资尽职调查
讨论：尽职调查如何才能保障权益项目投资的有效性和高效性？
科学有效的项目投资估值定价模型
考虑/不考虑货币时间价值的投资估值定价模型
不同项目估值定价模型案例分享
当前中国资本市场估值定价的发展趋势

三、用数据说话——项目估值定价时需考虑财务效益
如何选择合适的估值定价评估方法
股权投资当前的主流评估价值
科技公司经营现金流分析
科技公司资产现金流与购买值之间的关系
看懂项目的赚钱能力
传统的分析指标：IRR与NPV
善用静态指标分析方法
估值、减值对不良债权资产的影响分析
估值项目投资的偿债能力分析
如何准确估算项目借款的偿还能力
评估权益资产偿债能力的其他指标
不同投资项目需匹配不同的指标分析

四、三思而后行——项目估值定价的风险识别与应对
投资项目估值定价的风险来源于项目的不确定性
投资项目估值的风险来源（假设性条件）
投资项目估值的风险不确定性带来的影响
评估您的投资项目经得起风险考验吗
如何识别您的投资项目估值定价的风险
项目估值定价常见的风险问题
经典的不确定性分析方法：盈亏平衡分析VS敏感性分析
盈亏平衡分析法在权益资产的应用案例
敏感性分析法在权益资产的应用案例

五、项目估值定价谈判如何实现共赢
估值定价谈判之前的准备工作
投资估值定价谈判的基本原则
双方的“博弈”地位评估
估值定价谈判策略和技巧
谈判准备：目标设定、信息收集等
谈判策略：合作性谈判、竞争性谈判等
谈判技巧：主动倾听、提问技巧等
解决分歧和折衷方案
估值定价沟通和协商技巧
有效沟通技巧：表达清晰、倾听理解等
协商技巧：寻找共同利益、妥协等
处理冲突和困难情况
实践案例分析和角色扮演
分析真实案例，探讨投资估值谈判中的挑战和解决方案
进行角色扮演，模拟投资估值谈判过程

六、课程总结

模块三融资决策（2天）
第6天：《并购支付手段与融资方式》

一、企业并购中的交易架构设计
出让方·受让方·交易标的·出让原则

二、并购支付方式的选择
现金·股权·债转股·并购基金·混合支付

三、纳税筹划
节税模式·政策红利·纳税挡板·财务处理

四、企业并购过程中如何进行融资筹划
债券融资·股权融资·专项基金·资产证券化

五、并购基金操作流程
设立条件·操作流程·制度设计·退出机制

六、风险管理
交易方式·定价原则·支付兑现·违约责任

七、案例模拟与解析
案例原型
交易架构设计
支付方式
融资模式
风险管理
整合原则

第7天：《项目融资与路演》

一、资本结构与融资动机
项目的值钱与赚钱
项目的核心价值
资产效率
资本结构
项目价值管理逻辑：三资模型
资源如何资产化
资产如何资本化
资产结构与融资需求的匹配
资本结构与融资结构的匹配
【讨论：项目的核心价值是什么？】

二、融资工具的应用
项目不同周期的特点
不同融资工具的特点
【讨论：项目周期与融资工具的匹配】

三、BP构成的基本内容
用户痛点及解决方案：调查研究重点
行业及目标市场分析
竞争环境与竞争情况分析
企业定位及核心价值
市场营销
生产经营计划
产品及服务
团队构成及团队优势
商业模式及盈利模式
财务分析和融资需求
风险因素
退出机制

四、如何进行路演
特别关注
亮点突出易懂
视觉赏心悦目
信息简洁清楚
细节渲染动心
【练习：如何进行融资的开场与环境控制】
路演特别问题
错别字
服装
现场互动
突发事件

模块四IPO（1天）

第8天：《拟IPO企业财务管控优化》

一、国内资本市场概况
中国多级资本市场分布及特点
IPO审核三大理念及审核流程
IPO被否的四大“雷区”

二、拟IPO企业财务管控优化的四大方向
研究持续性
研究从战略分析到财务分解
打造核心竞争力的三个维度
解决客户/供应商依赖的路径
【工具箱】商业模式九画布模型
构建独立性
通过并购重组解决同业竞争
通过业务布局管控关联交易
通过流程制度强化财务独立
【工具箱】并购重组“七步成诗”
加强规范性
加强会计基础规范
加强资金管理规范
加强业务流程规范
【工具箱】内控规范5维模型
保证真实性
业务真实性（杜绝虚构业务、虚假回款）
财务真实性（防止会计政策、会计估计滥用）
披露真实性（避免选择性披露与误导性陈述）
【工具箱】构建“天网”防范舞弊三角

三、拟IPO财务管控优化案例解析
公司基本情况介绍
上市条件对比分析
从“四性”维度进行财务管控优化要点解析

四、思维小结
1、金字塔思维
2、平衡思维
3、市值思维

CFO、财务总监、企业资本运作项目负责人
有意愿提升资本能力的企业财务决策和管理者